Tarif Trump Membuat Pasar Global Terguncang

TRIBUNMANADO.CO.ID, Washington DC - Skala rencana tarif presiden AS mengejutkan para investor, menyebabkan pasar saham jatuh.

Setelah berminggu-minggu menanti, investor global akhirnya melihat tarif “timbal balik” Presiden Amerika Serikat Donald Trump.

Jika reaksi pasar saham dapat dijadikan acuan, tarif “hari pembebasan” yang diumumkan pada hari Rabu melampaui ketakutan terburuk mereka.

Dari AS ke Asia hingga Eropa, pasar jatuh karena investor menyerap implikasi dari perubahan paling tajam ke arah proteksionisme oleh ekonomi terbesar dunia sejak tahun 1930-an.

Kontrak berjangka yang dikaitkan dengan indeks acuan AS S&P 500 dan indeks berbasis teknologi Nasdaq-100 – yang dapat diperdagangkan di luar jam pasar biasa – masing-masing turun lebih dari 3 persen dan 3,5 persen, yang menyiapkan panggung bagi kerugian besar ketika Wall Street dibuka kembali pada hari Kamis.

Indeks acuan Nikkei 225 Jepang turun sebanyak 4,5 persen, sementara KOSPI Korea Selatan dan Hang Seng Hong Kong masing-masing turun lebih dari 2 persen.

Di Vietnam, indeks acuan VN mengalami salah satu hari terburuk dalam sejarahnya, anjlok lebih dari 6 persen.

“Kenaikan tarif lebih agresif dari yang diharapkan,” kata Lynn Song, kepala ekonom untuk Tiongkok Raya di bank Belanda ING, kepada Al Jazeera.

"Banyak yang memperkirakan tarif berkisar 10-20 persen. Langkah agresif semacam ini mungkin akan menimbulkan risiko pembalasan dari pemain besar, meskipun negara-negara kecil dapat memilih untuk mencoba dan bernegosiasi untuk tarif yang lebih rendah."

Daniel Ives, seorang analis di firma manajemen kekayaan Wedbush Securities yang berpusat di Los Angeles, bahkan menggambarkan rencana Trump sebagai "lebih buruk daripada skenario terburuk".

Sementara Trump mengumumkan tarif dasar 10 persen untuk semua impor ke AS, ia mengonfirmasi bahwa bea masuk yang jauh lebih tinggi akan dikenakan pada puluhan negara lain.

Tarif yang lebih tinggi berlaku baik untuk mitra dagang utama AS maupun negara-negara dengan ekonomi yang lebih kecil – serta sekutu dan pesaing.

China, mitra dagang terbesar ketiga AS yang menyumbang lebih dari 430 miliar dolar impor AS setiap tahunnya, menghadapi tarif sebesar 34 persen.

Jika ditambahkan ke tarif Trump sebelumnya terhadap barang-barang Cina, tarif terbaru ini menaikkan tarif keseluruhan menjadi 54 persen.

"Menurut pandangan kami, skala dan kecepatan tarif tambahan dan tindakan lain terhadap Tiongkok yang diterapkan pemerintahan Trump jauh lebih buruk daripada yang diperkirakan pasar, meskipun perkembangan peristiwa ini sesuai dengan pandangan kami yang lebih hati-hati," kata Ting Lu, kepala ekonom Tiongkok di Nomura, dalam sebuah catatan.

Uni Eropa akan dikenakan tarif sebesar 20 persen, sementara Jepang dan Korea Selatan menghadapi bea masuk masing-masing sebesar 24 persen dan 26 persen.

Beberapa tarif paling tinggi telah diterapkan pada negara-negara berkembang yang berpotensi paling banyak mengalami kerugian akibat gangguan serius pada perdagangan, termasuk Kamboja, Vietnam, Laos, Myanmar, Sri Lanka, dan Laos, yang menghadapi tarif sebesar 44-49 persen.

Daftar Trump mencakup pengecualian untuk sejumlah barang terbatas, termasuk semikonduktor, minyak, dan produk farmasi.

"Angka tarif ini lebih buruk dari yang diharapkan – terutama jika dilihat dari Asia, di mana semua orang terkena dampaknya. Kawasan yang bergantung pada ekspor akan benar-benar kesulitan menghadapi kenaikan harga yang tiba-tiba dan besar," kata Deborah Elms, kepala kebijakan perdagangan di Hinrich Foundation di Singapura, kepada Al Jazeera.

“Hal ini akan mengakibatkan hilangnya lapangan pekerjaan di pasar yang sudah buruk dan seringkali rapuh.”

Tiongkok dan Uni Eropa, dua ekonomi terbesar di dunia, telah berjanji untuk membalas dengan tindakan perdagangan mereka sendiri, meskipun banyak negara dengan ekonomi kecil yang bergantung pada perdagangan terlihat ragu-ragu untuk menanggapi dengan cara apa pun yang dapat memperburuk ketegangan perdagangan lebih lanjut.

Setelah berminggu-minggu volatilitas pasar karena ketidakpastian atas rencana Trump, pertanyaan utamanya adalah apakah tarif dapat dilonggarkan dalam negosiasi antara Washington dan mitra dagangnya.

“Pengumuman tarif tidak menghilangkan ketidakpastian, tetapi diharapkan dapat membatasi seberapa buruk konsekuensi ekonominya,” kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management, kepada Al Jazeera.

“Mencantumkan hambatan nontarif dalam perhitungan telah mendorong tarif lebih tinggi daripada yang seharusnya. Itu juga bagian yang paling sulit diukur, jadi mungkin hal itu membuka peluang besar untuk negosiasi. Membingkai tarif ini sebagai timbal balik diharapkan akan mengurangi kemungkinan pembalasan.”

Gary Ng, ekonom senior di bank investasi Natixis di Hong Kong, mengatakan bahwa meskipun ia mengharapkan mitra dagang AS bekerja sama untuk mencapai kompromi, kemungkinan besar setidaknya beberapa tindakan akan menjadi permanen.

“Terlepas dari apa pun kesepakatannya, sangat mungkin AS akan mempertahankan sebagian tarif untuk semua pihak,” kata Ng kepada Al Jazeera.

Meskipun tingkat keparahan tarif Trump tampaknya mengejutkan banyak investor, masih ada ruang bagi saham untuk jatuh lebih jauh lagi – bergantung pada langkah pemerintah selanjutnya.

JPMorgan dan Goldman Sachs memperkirakan kemungkinan kebijakan proteksionis Trump yang akan menjerumuskan ekonomi AS ke dalam resesi tahun ini masing-masing sebesar 40 persen dan 35 persen.

Veljko Fotak, seorang profesor keuangan di Universitas Buffalo, mengatakan pasar tidak melihat pengumuman terbaru Trump sebagai kata akhir tentang tarif.

"Jika itu yang terjadi, pasar akan jatuh jauh lebih dramatis, karena rezim tarif semacam ini secara efektif akan menjamin resesi. Kebijakan tarif jangka panjang masih belum pasti – bagaimana reaksi negara-negara lain? Apakah AS akan meningkatkan ketegangan? Apakah akan menarik diri?" kata Fotak kepada Al Jazeera.

“Pasar memang bereaksi dengan keras, tetapi kita akan melihat koreksi penurunan lebih lanjut jika tarif ini terus berlanjut – dan pergerakan yang lebih dramatis jika perang dagang meningkat.” (Tribun)